แม้ว่าการยกเว้นภาษีกำไรจากการซื้อขายหุ้น (capital gain tax) สำหรับบุคคลธรรมดาที่ซื้อขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์เป็นไปเพื่อสนับสนุนการลงทุนของผู้ลงทุนรายย่อยในตลาดหลักทรัพย์ แต่การใช้คำว่า ‘บุคคลธรรมดา‘ ไม่ได้เป็นนิยามที่ชัดเจนของนักลงทุนรายย่อย เพราะบุคคลธรรมดาอาจได้กำไรมากกว่าการที่นิติบุคคลบางส่วนซื้อขายหุ้นด้วยซ้ำ และยังทำให้เกิดช่องทางในการหลบเลี่ยงภาษีโดยการซื้อขายหุ้นในนามบุคคลธรรมดา รวมทั้งยังทำให้โครงสร้างภาษีไม่เป็นธรรม เพราะบุคคลธรรมดาที่ได้กำไรมากหรือน้อยก็ไม่เสียภาษีเหมือนกัน ต่างจากหลักการเก็บภาษีรายได้บุคคลธรรมดาที่เป็นอัตราก้าวหน้า และมีการยกเว้นภาษีให้ผู้มีรายได้น้อยกว่าเกณฑ์

นอกจากนี้ กรณีที่ราคาหลักทรัพย์เพิ่มขึ้นจากผลของนโยบายรัฐ ผู้ที่ได้ประโยชน์จากหลักทรัพย์นั้นควรเสียภาษีรายได้ที่เกิดจากการถือทรัพย์สินด้วย ยกตัวอย่างที่ดินที่มีถนนตัดผ่านทำให้ราคาที่ดินสูงขึ้น เจ้าของที่ดินควรจะต้องจ่ายภาษีจากส่วนต่างราคาที่ดินที่สูงขึ้นด้วย เพราะได้รับประโยชน์จากโครงการของรัฐ และที่ผ่านมากลุ่มผู้ถือหุ้นใหญ่ในกลุ่มชินคอร์ปได้รับประโยชน์จากนโยบายของรัฐจำนวนมาก เช่น ดาวเทียมไอพีสตาร์ที่ได้รับการส่งเสริมการลงทุนยกเว้นภาษีเงินได้ 8 ปี เอไอเอสได้รับประโยชน์จาก พ.ร.ก.ภาษีสรรพสามิต เป็นต้น ทำให้ผู้ถือหุ้นใหญ่ของบริษัทได้กำไรจากราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้นแต่กลับไม่เสียภาษีเลย

ผมขอเสนอว่า รัฐบาล ตลาดหลักทรัพย์ และกลต.จำเป็นต้องร่วมกันทบทวนและปรับโครงสร้างภาษีทั้งระบบที่สร้างความไม่เป็นธรรมในสังคม  และทำให้เกิดช่องว่างในการหลบเลี่ยงภาษี โดยผมขอเสนอมาตรการหนึ่งที่อาจช่วยแก้ปัญหาการหลบเลี่ยงภาษีที่เกิดขึ้น โดยกำหนดให้มีเพดานรายได้ของบุคคลธรรมดาที่ได้กำไรจากการซื้อขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ หากเกินเพดานนี้ เขาจะต้องเสียภาษีในอัตราก้าวหน้า เหมือนกับการเก็บภาษีรายได้บุคคลธรรมดา